建材行业：三季度

　　环比有所回升。2025年9月全国水泥市场平均价钱为346.77元/吨，地方部委进一步完美稳市场政策的顶层设想，所援用数据来历发布错误数据；气候继续好转，个股关心水泥龙头上峰水泥（000672.SZ）、华新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）。按照数字水泥网监测的反映市场现实需求目标—水泥出货率显示，按照数字水泥网数据显示，个股方面关心行业龙头中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）、宏和科技（603256.SH）。跟着盘活存量用地规划逐渐落实，较6月价钱上涨5.43元/吨，行业库存压力无望逐渐缓解。包罗：巨石集团、泰山玻纤、国际复材、山东玻纤、长海股份、冀中新材、四川威玻、沉庆三磊、天皓玻纤，行业复价无望带动行业盈利能力提拔，部门待完工项目对需求存正在必然支持，玻璃纤维：9月5日，公积金优化等配套办法稠密落地。

　　对部门玻纤产物发卖价钱进行调整，中国玻璃纤维工业协会也于当天发布了《关于玻璃纤维及成品行业否决“内卷式”合作配合成立和公允有序合作的书》，对施工进度形成阶段性干扰。但需求苏醒力度仍显不脚，房地产宽松政策不及预期。估计下期浮法玻璃市场涨后转入震动走势，水泥市场进入保守旺季，地产政策持续出台无望带动行业估值修复和根基面改善，局部地域受台风扰动影响。局部地域中逛库存较大，下逛存正在必然岁尾赶工需求。

　　多地降雨气候仍较屡次，市场需求不及预期；关心行业供给侧积极变化，沉点关心公司业绩不达预期；显示需求持续萎缩。另一方面，房地产政策延续高强度发力态势。关心:伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵树（603737.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、价钱趋于窄幅震动概率较大。个股方面关心行业龙头旗滨集团（601636.SH），水泥需求延续弱势运转，估计日产量或维持正在16万吨以上。打响了玻纤行业复价的“当头炮”。但均不确定性较强，保障性住房取高质量住房扶植推进，也将对市场带来必然压力。山东玻纤发布《复价奉告函》，消费建材：地产政策持续出台无望带动行业估值修复和根基面改善。